자수성가한 부자

‘자.. 여러분 만약에 원달러 환율이 1달러에 1,100원에서 1,200원으로 바뀌었다면 이걸 다섯 가지로 표현해보시겠습니까?’

최근에 모 강의장에서 수강생들에게 필자가 질문한 내용이다.다들 멀뚱멀뚱 바라만 볼뿐 누구 한 명 선뜻 나서서 답변을 하지 못했다.

필자가 이렇게 최근 강의장에서 환율에 대해서 강조하는 이유는 무엇일까?
당연히 환율이 현대의 재테크나 투자에 있어서 뗄래야 뗄 수 없는 투자의 지식이기 때문이다.해외 펀드에 가입하거나 원자재에 투자하기 위해서도 환율에 대한 흐름을 꽤뚫고 있어야 하고 주식에 투자를 하더라도 환율 변동에 따라서 투자해야 하는 업종과 하지 말아야 할 업종이 갈리기 때문이다.

아예 달러나 엔화에 직접 투자를 통해서 수익을 보는 경우도 많기 때문에 최근에 투자의 큰 줄기로 환율에 대한 관심이 급증하고 있다.

환율은 다른나라 통화와의 교환비율이라고 하는데 우리나라라는 상대국 통화기준으로 환율을 표시한다.즉,미화 1달러를 매수하기 위한 원화금액,일본화폐인 100엔을 사기 위해 필요한 원화금액 식으로 언급한다.
따라서 환율이 올랐다는 얘기는 1달러를 사기 위해 필요한 원화금액이 증가했다는 의미이기 때문에 달러대비 원화가치는 떨어진 것이고 반대로 원화대비 달러가치는 올라갔다는 의미이다.이것을 다른 표현으로 원화가치 절하,달러가치 절상으로도 쓰이고 있다.

환율은 외환의 거래가 이루어지는 외환시장에서 결정이 되는데 상품의 가격이 시장에서 정해지듯이 서로 다른 두 나라 돈의 교환비율인 환율은 외환이 거래되는 시장에서 외환의 수요와 공급에 의하여 결정되고 있다.

환율은 어떠한 환율제도를 채택하느냐에 따라 나라마다 그 결정방식이 다르고 고정환율제도는 정부가 환율을 일정 수준으로 고정시키는 제도이고 변동환율제도는 환율이 외환시장에서 외환의 수요와 공급에 의해 결정되도록 하는 제도로 대부분의 국가에서 채택하고 있다.

환율은 종류가 몇 가지 있어서 일반인이 은행에서 달러를 살 때 적용하는 현찰 매도율로부터 현찰을 팔 때 적용하는 현찰 매입률 까지가 있는데 여기서 매도와 매입의 기준은 은행 기준이다.따라서 일반인들은 제일 비싼 환율로 적용 받아 달러를 사고 있고 제일 낮은 환율로 다시 은행에 매도한다고 보면 된다.

매일 매일의 환율을 점검하고 체크해야 하는 이유에는 여러 가지가 있는데 다양한 분야와 입장에서 희비가 엇갈리기 때문이다.

먼저 환율이 상승하면 유리해지는 사람은 누구일까?

원화가치가 떨어지면서 같은 1달러를 주더라도 받는 원화금액이 늘어나기 때문에 우리나라로 여행을 오는 외국인이 있겠고 외국에서 달러로 돈을 버는 사람과 수출기업이나 수출업자 및 원가가 상승해서 해당 물건의 국내가격이 올라갈 수 있기 때문에 수입상품과 경쟁하는 상품을 생산하는 국내기업이 유리하겠다.

반대로 환율이 상승하면 불리해지는 사람은 누가 있을까?

1달러를 주면 받는 원화금액이 줄어들기 때문에 해외여행을 하려는 사람과 비용이 늘어나기 때문에 해외 유학생을 둔 부모,수입기업이나 수입업자,외국상품을 사는 소비자가 불리하고 같아야 하는 원화금액이 증가하기 때문에 외국돈으로 대출을 받거나 차입을 한 개인이나 기업은 불리해 진다.

< 환율변동에 따른 분야별 변화 >

이처럼 환율은 이제 우리의 일상생활에 아주 밀접하게 다가와 있고 다양한 분야에서 환율의 변화에 따라서 희비가 엇갈리고 투자의 방향성과 종목자체가 달라지기 때문에 항상 관심을 갖고 향후 환율 변화에 적극 대처하는 전략과 준비가 필요하겠다.
참고로 미국의 금리인상으로 환율이 지금보다는 상승하리라는 예상이 지배적이지만 워낙 다양한 변수가 있기 때문에 개인들의 입장에서는 매일매일 확인하고 관련 뉴스와 동향에 귀를 세우고 확인하는 노력이 절실한 요즘이다

고려대학교 정책대학원 국토계획경제학과 석사

저금리·유동성 확대공급 영향…돌지 않고 고여있어 통화승수·유통속도 역대 최저

(서울=연합뉴스) 김지훈 기자 = 그동안 지속적인 기준금리 인하와 저금리 지속, 유동성 확대공급 등의 영향으로 시중에 풀린 현금이 100조원을 넘어 사상 최대를 기록했다.

그러나 미래에 대한 불안감과 노후준비 등으로 소비가 위축되고 돈이 돌지 않아 예금회전율이나 통화 승수, 통화유통속도 등의 지표는 역대 최저 수준을 벗어나지 못했다.

22일 한국은행에 따르면 지난달 말 현재 화폐발행잔액은 103조5천100억원(말잔)으로 사상 최대를 기록했다.

작년 말보다 6조1천277억원 증가하면서 처음으로 100조원 선을 넘어선 것이다.

화폐발행잔액은 한국은행이 발행해서 시중에 공급한 화폐 중에서 환수한 금액을 뺀 잔액이다. 

즉 한은으로 돌아오지 않고 남아 현재 시중에서 유통되고 있는 현금의 규모를 말한다.

화폐발행잔액은 통상 매월 1조원 가량씩 늘었지만, 지난달엔 설 자금 방출 등의 영향으로 증가 폭이 컸다.

화폐발행잔액은 2008년 30조원을 넘어선 이래 2010년 40조원, 2012년 50조원, 2013년 60조원을 돌파하는 등 꾸준한 증가세를 유지해왔다.

화폐발행잔액 중 지폐가 101조316억원으로 대부분을 차지했다.

그중에서도 5만원권이 79조9천720억원으로 전체 잔액의 77%에 달했다.

5만원권은 작년 말 이후 한 달 새 4조1천969억원이나 늘었다.

5만원권은 작년 한 해 동안 발행량이 23조원으로 2009년 발행 후 최대규모를 기록하기도 했다.

1만원권의 잔액은 17조9천645억원으로 한 달 새 1조7천198억원 늘었다.

현금뿐 아니라 예금 잔액 등을 합친 광의통화(M2)는 작년 12월 말 현재 평균잔액(원계열 기준)이 2천342조6천213억원으로 집계됐다.

이는 2015년 2천182조9천119억원보다 7.3%(159조7천94억원) 증가한 것이다.

한은 관계자는 "특히 5만원권 발행이후 자기앞수표 수요가 줄고 5만원권 수요가 급격히 늘면서 화폐발행잔액도 많이 증가했다"고 설명했다.

하지만 돈이 얼마나 잘 도는지를 보여주는 지표들은 여전히 역대 최저 수준에서 맴돌고 있다.

한국은행이 시중에 돈을 풀어도 소비 등을 통해 돈이 돌지 않고 은행에 고여만 있다는 얘기다.

본원통화가 통화량을 얼마나 창출했는지를 보여주는 통화승수(M2/본원통화)는 작년 12월 16.7로 역대 최저 수준까지 떨어졌다.

통화의 유통속도(국내총생산/M2)도 작년 9월 말 현재 0.69로 역대 최저다.

출처 : http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=shm&sid1=101&oid=001&aid=0009054198&cid=512473&iid=49403742

경제 일기 - 1일차

환율전쟁 촉발하는 트럼프, 그가 노리는 속내가 뭘까?

미국의 경기가 좋아지니 달러가 강세일 수 밖에 없다.

하지만 남의 빚으로 살아가는 미국은 약달러를 원하고 있다.

기축통화의 지위를 잃지않기 위해서는 강달러를 해야한다.

그래서 방법은 주요 상대국들의 통화의 가치를 절상시키는 것.

진정한 속내는 미 재무부와 월가의 속내를 대변하고 있는 것.

재무부 => 강달러 지속시 국채이자 부담.

월가 => 강달러 지속시 돈을 벌 수 있는 방법이 제한된다.

미국의 양동작전, 달러의 곡예 

달러는 금리기조와 외환시장에서의 수급 결과에 따라 가격이 결정되는 것처럼 보인다. 단기적으로 볼 때는 일견 맞는 말이다. 또한 유럽과 일본의 경기침체와 재정적자 우려로 달러화가 강세를 보이면서 약달러 시대가 막을 내리고 있다고 전망할 수도 있다. 중기적으로는 그럴 수도 있다. 그러나 달러의 역사를 되짚어보면 저 깊숙한 속내는 시종일관 ‘약달러 정책’이었다. 

그래야 경기가 살아나고 빚 탕감 효과가 있기 때문이다. 그간의 미국의 환율정책 역사가 그것을 말해주고 있다. 약달러 정책에는 두 가지 방법이 있다. 알게 모르게 화폐 발행을 늘려 달러 가치를 서서히 떨어뜨리는 인플레이션이 그 하나요. 다른 하나는 아예 드러내놓고 하는 무대포 평가절하이다.  

미국은 호황기에는 빚을 내서 수입해 즐기고, 빚이 턱밑에 차오르면 달러 가치를 떨어뜨려 누적된 외상값, 곧 국제채무의 대대적 탕감으로 덕을 본다. 이렇듯 남의 빚으로 살아가는 국가는 약달러를 지향할 수밖에 없다. 그래야 빚 탕감 효과가 있기 때문이다.  

 그러나 여기에도 미국의 고민은 있다. 미국은 약달러 정책을 지향하면서도 다른 한편으로는 세계 기축통화로서의 위상을 지키기 위해 동시에 강달러를 지지한다. 여기서 강달러란 돈의 실질가치가 높아서가 아니라 국제결재통화로서 강한 힘을 뜻한다. 그러기 위해서는 시장이 달러를 요구하게 만들어야 한다. 방법은 여러 가지다. 우선 유동성 확대로 달러를 많이 풀어야 한다. 그래야 기축통화의 장악력이 유지된다. 미국은 기축통화의 권력이 주는 엄청난 시뇨리지(Seigniorage) 효과를 양보할 수 없는 입장이다. 

따라서 미국이 재정정책상 약달러 정책과 국제기축통화로서 강달러 정책을 동시에 유지해야 하는 모순을 안고 있다. 누가 약한 통화를 보유코자 하겠는가? 이 모순된 딜레마를 가능한 눈치 채지 못하도록 끌고 나가는 과정이 교묘한 달러 곡예의 역사다. 

트럼프 정권의 속내 

트럼프가 달러의 평가절하에 목매는 까닭도 마찬가지 이유이다. 미국은 현재 경제가 살아나는 유일한 선진국이다. 게다가 올해 금리 인상이 2~3 차례 예고되어 있다. 달러가 강세로 갈 수밖에 없는 처지이다. 지금도 달러가치 곧 달러인덱스가 100을 넘나들고 있는데 이를 시장에 맡기면 달러는 앞으로도 더욱 강세로 갈 수밖에 없다. 그러나 미국 처지에서는 강 달러로 가는 게 반가울 리 없다. 그래서 시장 밖의 힘 곧 트럼프의 무대포가 발동되고 있는 것이다.  

달러는 그 자체로 평가 절하할 수 있는 방법이 없다. 주요 상대국들의 통화들을 절상시켜야 달러 가치가 상대적으로 떨어진다. 그래서 주요 통화 상대국들을 위협하고 있는 것이다. 

트럼프의 속내는 사실 재무부와 월가의 속내를 대변되고 있는 것이다. 재무부로서는 달러 가치가 높게 형성되면 국채 이자 부담이 너무 커진다. 그럼 월가는 왜 달러 가치 하락을 원하고 있을까? 월가의 헤지펀드들은 통화상품으로 큰돈을 벌고 있다. 그런데 달러가치가 고공비행을 하면 그들이 돈을 벌 수 있는 방법이 크게 제한된다. 

6개 주요통화 대비 달러가치를 환산한 달러인덱스는 2월 초 현재 100 내외에 걸쳐있다. 그런데 글로벌 금융위기 전 오랜 기간 달러인덱스는 항상 80에 수렴하는 추세였다. 평상시에 미국이 내심 선호하는 달러 가치가 바로 달러인덱스 지수로 80인 걸로 추정되는 이유이다. 

중국, 위안화 절상 못하는 두 가지 이유 

트럼프가 중국을 유독 심하게 압박하고 있다. 미국이 심하게 압박해도 중국은 위안화를 쉽게 절상할 수 없는 처지이다. 중국이 위안화를 대폭 절상하게 되면 다음과 같은 두 가지 부작용에 시달릴 수 있다. 하나는 수출 감소다, 또 그로 인해 수출기업의 채산성 악화될 때 발생할 실업자 문제이다. 중국도 중소기업이 많기 때문에 중소기업은 위안화 평가절상으로 수출채산성이 악화되면 고용을 줄이거나 신규채용이 어려울 수밖에 없다.  

다른 하나는 1985년 프라자합의 이후 일본 경제처럼 국제 투기성자본의 유입과 유출에 따른 중국경제의 혼란 가능성이다. 위안화 평가절상 기대감으로 국제 유동성이 중국으로 이동하면 중국 자산시장 거품이 발생한다. 그 다음 거품을 유지할 수 없게 되면, 중국 경제도 1990년대 일본 경제처럼 자산시장 거품붕괴에 따른 휴유증이 클 것을 우려하고 있는 것이다. 

출처 : http://pub.chosun.com/client/news/viw.asp?cate=C03&mcate=M1002&nNewsNumb=20170223337&nidx=23338

 홍익희 세종대 교수

주요 거시경제 지표들

1. 달러인덱스

   : 돈의 흐름을 알려주는 지표

 경제를 알아가는 데 가장 중요한 것은 돈(자본)의 흐름을 이해하는 것이다. 그런데 세계 경제에서 가장 큰 돈들은 달러 자본이다. 전 세계에서 가장 큰 GDP를 가진 국가가 미국이고, 그 미국의 통화인 달러가 기축통화이기 때문이다. 그러므로 달러인덱스는 돈의 흐름을 이해하는 데 매우 중요한 자료이다.

 달러인덱스란 달러의 가치를 중 6개국 통화

   유로화(57.6%), 엔화(13.6%), 파운드화(11.9%), 캐나다 달러(9.1%), 스웨덴 크로나(4.2%), 스위스 프랑(3.6%)과 비교한 것이다. 유로화의 비중이 57.6%로 매우 높으므로 달러가 강세면 유로는 약세가 된다. 달러와 유로는 서로 반대방향으로 움직인다.

그러면 달러가 강세일 경우는 언제인가?

 1) 미국 경제가 호황을 보일 때

 2) 유로가 약세일 때

 3) 세계 경제위기가 심화되어 안전자산 선호심리가 생길 때

     2008년 6월 금융위기때 전 세계의 부동산과 주가가 폭락하지만 이 시기에 달러는 강세가 된다. 금융위기로 인한 안전자산 선호심리 때문이다.

달러와 원화의 관계는?

   달러가 강세이거나 큰 폭의 상승을 보일 때는, 원화 약세로 원/달러 환율의 상승 가능성이 높다.

2. 미국 경제상황 -

   : 미국 경제의 회복을 알리는 5가지 지표

   주택시장 회복 -> 고용 증대 -> 소득확대 -> 대출 증대 -> 소비 확대'  

    1) 미국 주택시장 지표

    2) 실업률 지표

    3) 소비자 신용 지표

       : 미국에서 대출이 늘어나는지 줄어드는지 판단할 수 있게 해주는 지표

    4) 미국 소비자 물가지수

        : 미국의 소비자 물가지수가 오르고 있다면 소비와 대출이 늘어나 물가가 오르는 등 디플레이션에서 벗어나고 있다는 징후입니다.

           목표치 1.75% ~ 2%

     5) 개인 소비지출

        그리고 소비지출이 늘어난다면 앞으로 미국 경제가 활기를 찾을 것이라는 의미입니다.

3. 중국의 경제 지표

   중국이 세계 경제의 견인차 역할을 수행

4. 국가별 CDS 프리미엄

   CDS(Credit Default Swap)란 : 신용부도스왑, 채권을 발행한 기업이나 국가 등이 부도가 나더라도 원금을 상환받을 수 있도록 보장한 금융파생상품입니다. 프리미엄(보험료)를 지급하고 CDS를 사면, 채무 불이행 사태가 벌어졌을 때 CDS 매도자(금융기관)가 손실의 전부 또는 일부를 보장해 줍니다.

  CDS 프리미엄이 높을 수록 채무 불이행 위험이 높으며 외채를 조달하는 비용이 늘어나고 그 나라 통화도 약세를 보입니다

5. 원자재 시장

   1) 국제 유가

      WTI - 미국 서부의 텍사스와 오클라호마 지역에서 생산되는 원유로 주로 미국에서 소비됨.

      북해산 브렌트유 - 영국의 북해 유전에서 생산되는 원유로 유럽과 아프리카 등에서 사용

      두바이유 - 중동의 아랍에미리트의 두바이 지역에서 생산되는 원유로 아시아 지역에서 소비되는데 주로 우리나라가 수입하는 원유이기도 하다.

      원유의 질 : WTI > 브렌트유 >두바이유

      가격 : WTI > 브렌트유 > 두바이유

      국제 유가 상승시 각종 원자재 가격도 따라오르고 주식시장과 부동산 시장에 부정적인 영향을 준다.

   2) CRB상품지수

      원자재와 곡물의 국제 시세를 나타내는데, CRB상품지수는 국재 원자재 및 선물 조사회사인 CRB가 19개 원자재의 선물 가격을 가중 평균해서 만든 상품지수입니다.

      가장 오래된 상품지수로 경제기사에서 원자재 시장의 동향 및 전망을 다룰 때나 경기흐름을 예측할 때 자주 인용됩니다. 기준년도는 2005년이며 기준치는 100이다.

     CRB상품지수가 상승하면 원자재 수요가 증가한다는 의미이고, 앞으로 인플레이션이 예상된다고 하여 흔히 '인플레이션 지수'라고 한다

   3) 구리

       구리는 전 산업에 걸쳐 고루 쓰이는 재료로, 특히 경기침체기에 각국 정부들은 도로나 철도, 전기시설 등 사회간접자본 확충에 주력하는데, 구리는 전선의 재료여서 이 시기에 수요가 먼저 살아나는 특성이 있습니다. 그래서 구리 가격은 원유 가격과 함께 경기 선행지수 역할을 한다.

     국제 원자제 가격의 상승은?

     1 - 세계 경제가 회복되어 수요가 늘어날 때

     2 - 국가간의 전쟁이나 내란, 기상악화 등의 이유로 원자재 공급이 원할하지 않은 경우

     3 - 달러가 양적완화 등으로 약세가 될 가능성이 높은 경우

     4 - 투기자금이 원자재 시장에 물려들어 거품을 형성할 때

   4) BDI지수

     '발틱 운임지수', 석탄, 철광석, 원유, 곡물 등 건화물을 실어 나르는 벌크선의 시황을 나타내는 운임지수. 원자재들은 주로 배를 통해 전 세계 각지로 운반되는데 벌크선의 운임지수는 원자재 거래와 전 세계 경기의 향방을 알려주는 좋은 지표가 된다.

6. D램 가격 지수(DXI)

  중요한 메모리 반도체 제품들의 가격 및 생산량 추이를 종합해 만든 지수로 반도체 투자의 핵심 자료이다. 우리나라 전체 수출 중 반도체 비중은 약 10%이지만 무역 흑자에서 차지하는 비중은 47% 정도 차지한다. DXI 지수는 삼성전자와 하이닉스 반도체, 우리나라 경제를 전망하는데 도움이 된다. 

참고사이트 :

  달러인덱스 : http://info.finance.naver.com/marketindex/worldExchangeDetail.nhn?marketindexCd=FX_USDX

   CDS 프리미엄 : http://www.kcif.or.kr/front/data/interInterest4.do

   BDI 지수 : https://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND

   D램 가격지수(DXI) : http://www.dramexchange.com

달러 인덱스란?

 6개국 통화 유로화, 엔화, 영국의 파운드, 캐나다 달러, 스위스의 프랑, 스웨덴 크로네 에 대한 달러의 가치를

 지수화 한것으로 1973년 3월을 기준점(100)으로 하여 미국 연방준비제도위원회에서 발표한다.

 그 비중은 각 국가의 경제 규모에 비례한다.

출처 : http://terms.naver.com/entry.nhn?docId=1921184&cid=50305&categoryId=50305

OECD 경기 선행지수

경기 선행지수는 경제의 미래를 점치기 위해 만들어낸 것입니다. 만약 추락하던 경기선행지수가 상승하기 시작했다면 조만간 경제가 좋아지고, 상승하던 경기선행지수가 추락을 한다면 이제 곧 경제가 나빠지게 됩니다.

세상에는 수많은 종류의 경기선행지수가 있는데, 대한민국 경제의 앞날에 관심이 많은 백성들이 꼭 챙겨봐야 할 것이 OECD 경기선행지수이다.

OECD 경기선행지수는 선진국들의 계모임으로 알려진 OECD 에서 매월 발표를 하는 경기선행지수이다. 그런데 OECD는 회원국의 경기선행지수만 발표하는 것이 아니라 세계 주요 국가의 경기 선행지수를 함께 발표하고 있습니다.

쉽게 말해서 OECD 회원국전체 경기선행지수, OECD 유럽회원국 경기선행지수, 미국 경기선행지수, 독일 경기선행지수, 영국 경기선행지수, 중국 경기선행지수, 러시아 경기선행지수

따라서 OECD에서 발표하는 여러가지 경기선행지수만 살펴봐도 세계 주요국 경제의 미래를 어림짐작할 수 있습니다.

OECD 경기선행지수는 정확한 경기예측력으로 많은 사람들의 찬사를 받고 있는데, 우리가 특별히 관심을 가져야 하는 것은 OECD 회원국전체 경기 선행지수입니다. 왜냐하면 OECD 회원국은 세계 수백개 국가 중에서도 가장 잘 나가는 나라들이기 때문입니다.

한번 생각해보십시오. 부자나라 사람들이 해외 물건을 많이 사겠습니까? 아니면 가난한 나라 사람들이 외국물건을 많이 사겠습니까? 당연히 부자나라 사람들이 해외물건을 많이 사줍니다. 따라서 이들 나라의 경제가 잘 나간다면 이들 나라에 물건을 팔아 먹는 세계 각국의 경제도 잘 나가게 됩니다.

결국 OECD 회원국의 경제가 좋아지면 전세계 경제가 좋아지고, 전 세계경제가 좋아지면 그 결과 온세상으로 수출하는 우리나라의 경제도 좋아지게 되는 것입니다.

매월 중순에 발표 된다.

출처 : https://data.oecd.org/leadind/composite-leading-indicator-cli.htm

        용어 : http://ecodemy.cafe24.com/oecdi.html

네이버에서 "금융상품한눈에" 로 검색할 것.

http://finlife.fss.or.kr/mortagageloan/selectMortagageLoan.do?menuId=2000102