자수성가한 부자

환율을 모르면 재테크에 실패할 수밖에 없는 이유

환율의 미래

P.55 ~ P.57

1. 환율은 주가지수와 반대 방향으로 움직인다.

 외국인 투자자 입장에서는 환율이 상승하면 주식을 팔아 받은 원화를 더 적은 달러로 환전해 가져갈 수밖에 없으므로 환차손이 발생한다. 그래서 환율 상승 국면이 되면 외국인들은 환차손을 우려해 이탈하고 주가지수는 하락한다. 달러 유출이 많아지면 시장 유동성이 줄어드므로 금융시장이 경색(소통되지 못하고 막힘)되어 주가지수가 더욱 하락한다.

그러나 한국의 많은 주식 투자자들은 2008년 초부터 경상수지 적자 확대, 외국인 투자자 이탈 등 환율 대세 상승 조짐이 보였음에도 이를 알아차리지 못했다. 그리고 환율이 상승하면 주가지수가 반대 방향으로 변동하여 하락한다는 것을 몰랐다. 오히려 환율이 상승하면 환율 수혜주 등의 영향으로 주가가 상승할 것으로 예상한 결과 대규모 투자 손실로 이어지고 말았다.

2. 환위험 기업을 가려내는 데 실패

환위험 관리는 성공할 확률보다 실패할 확률이 매우 높다. 환율 하락을 예상하고 선물환을 매도하거나, 환율 상승을 예상하고 선물환을 매수한 경우, 예상과 달리 시장 환율이 반대 방향으로 움직이면 큰 손실을 입을 수 있다. 그러므로 주식이나 채권 투자를 할 때 환율 관련 지식이 없이 투자하면 낭패를 당할 수 있다.

3. 시장 금리의 방향을 읽는 데 실패

환율이 예상보다 큰 폭으로 상승하면 물가가 폭등하고 가계의 실질소득이 감소하며 시장금리가 상승하기 때문에, 주식 및 부동산 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 밖에 없다. 환율 결정 원리를 아는 사람은 환율 상승 국면이 펼쳐질 것을 예상하고 미리 주식, 부동산 등의 자산을 팔아 손실을 줄이고, 외화예금 등으로 갈아타서 큰 이익을 본다. 하지만 환율과 시장금리의 상관관계를 모르는 사람은 오히려 대출을 받아 주식 및 부동산에 투자하는 등으로 투자 손실을 크게 입을 확률이 높다.

4. 통화량의 증감을 읽는 데 실패

일반적으로 환율 하락 국면에서는 경상수지 흑자가 증가하고, 만약 적자 상태였다면 그 액수가 줄어든다. 또 외국인들은 시세차익과 환차익을 얻기 위해서 투자를 늘린다. 그러면 본원 통화량이 증가하고, 화폐의 유통 속도가 빨라져 주식 및 부동산 시장에 호재로 작용한다. 반면 환율 상승 국면에서는 본원 통화량이 감소하거나 화폐의 유통 속도가 감소하므로 주식 및 부동산 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 밖에 없다. 환율로 인한 통화량 증감과 그것이 미치는 영향을 파악하지 못하면 재테크에 실패할 수밖에 없다.

5. 원자재 가격 동향을 읽는 데 실패

환율이 상승하는 국면에서는 원자재 가격이 오르고 기업의 영업이익은 감소하는 대신에, 물가가 상승하여 가계의 실질소득이 줄어드므로 주식 및 부동산 시장에 악재다. 반면에 환율이 하락하면 원자재 가격이 하락하고, 소비자 물가 상승 또한 억제되어 가계의 실질소득이 증가하므로, 주식 및 부동산 시장에도 호재가 될 수 있다.

왜 채권시장은 실물 자산의 20배라고 하는가?

=> 금융기관이 가진 실제 자산은 5% 정도이더라도 고객의 예금으로 대출을 이끌어낼 수 있다.

     우리나라의 지급준비율과 같은 개념 때문인가?

부동산 관련 통계 검색

한국감정원 : http://www.r-one.co.kr/rone/

부동산 경기방정식으로 풀어보는 2013~2018 시장전망 2부

R = f (G, M, P)

R = 부동산

G = 경제성장율

M = 총통화량M2, (달러로 환산한 통화량)

       통화의 유통속도 = GDP / M2 

       통화승수(0.69) = M2 / 본원통화 

P =

경기 파동에서

3~5번 부동산 부양 정책

7~8번 부동산 규제 정책

부동산 공개념(노무현 정권 때 부동산 가격을 잡기 위한 규제 정책이었다.)

경제는 시장과 정책으로 움직인다.

우리나라는 1% 성장은 전혀 있을 수 없다.

탄력적 환율 구조때문이다.

IMF의 예측 70~90% 정도 예측이 맞다.

통계에 의한 예측을 그냥 그대로 믿어서는 안된다.

2014년 3.5% ~ 4.0% 성장을 예측한다.

M 통화량 : 절대량이 많은 수록 부동산 거래량, 가격 상승률 증가. 적을 수록 부동산 거래량 감소, 가격상승률 하락 

    뒷받침 되는 정보

    통화의 유통속도 : M2 / 본원통화 : 0.7 (2014.03월말 경) 경기좋을 때 0.87이었다. 0.8이상이 최고점으로 볼 수 있다.  부동산은 2~3년 동안은 과속성장을 하게 된다. 다음 정점이 오게 된다.

    통화승수 : GDP / M2로 나눈 것

P : 부동산 정책

    부양방향으로 전환시 서서히 걸쳐서 반응이 나타난다.(3~5년동안에 걸쳐서)

    규제정책을 사용(7~8번 구간). 물가상승률이 4%인데, 부동산 상승률이 7%오를 경우 (거품이 생긴다)

상승하던 관성이 있어서 , 시장주체들이 말을 듣지 않는다.

잠재성장율과 같게 성장할 경우 보합

잠재성장율 이하로 성장시 경기 침체

 탄력적 환율 구조를 가지고 있기 때문에 언제아 2-3% 성장이 된다.

기준금리가 5%일 경우는 대출금리는 7.5% 정도 된다.

2014년도 경기 바닥

 경기 순환 방정식

2019년부터 2020년 다시 조정구간이 온다.

경기는 200년전부터 워털루 전쟁부터 인위적으로 조정한다.(중앙은행의 화폐와 금리로)

파동은 중앙은행의 화페때문에 발생한다.

종이에 가치를 부여한다. 화폐에 대한 가치를 법적으로 경제적으로 보장해주지 않는다.

경기저점은 화폐가 가치가 높은 수단, 경기고점은 실물자산(부동산, 주식)의 가치가 높아진다.

원래 경기는 중앙은행에서 화폐통제를 통해서 인위적으로 만들어가는 것이다.

부작용 : 빈부격차의 확대, 사회와 정치구조가 무너짐

선작용 : 실업자들이 채용이 된다.

우리 인간은 불완전한 존재(이성, 감정)

지적 상태나 사는 환경에 따라 받아들이는 것이 다르다.

더블딥 :

 루비니(2008년 금융위기를 정확하게 예측)

출처 : https://www.youtube.com/watch?v=35GM_t6y0vs

좋은 주식

나쁜 주식

워렌 버핏과 조지소로스의 투자 습관

1. 자신의 투자 기준을 충족하지 못하는 투자는 하지마라.

2. 가진 것이 무엇이든지 적게 쓰라.

3. 투자 대상을 찾는 과정이 재미있어야 한다.

주식 투자 조언

1. 주식을 사기전에 그 기업과 경영의 건전성을 철저히 분석해야 한다.

2. 심각한 손실에 대해 스스로를 신중하게 보호해야 한다.

3. 탁월하지 않은 적당한 성과를 희망해야 한다.

하이일드 채권이란?

(High Yeild Bond)

고수익 채권이다.

유가(WTI 상승)

국제유가가 2주래 최고수준으로 올랐다. 사우디아라비아와 러시아가 석유수출국기구(OPEC) 주도의 원유생산량 감산합의의 9개월 연장을 지지하는 공동 성명을 발표하면서다.

OPEC 회원국들이 오는 25일 회의에서 합의를 이뤄낼 경우 원유생산량 감축합의는 2018년 1분기까지 유지된다.

15일(현지시간) 뉴욕상업거래소에서 6월분 서부텍사스산원유(WTI)는 전일대비 배럴당 1.01달러(2.1%) 상승한 48.85달러로 거래를 끝냈다. 4월 28일 이후 최고가다.

미국 에너지정보청(EIA)이 미국 셰일오일 월간 생산량이 증가할 것이라는 전망을 발표한 이후 WTI는 장초반 돌파했던 49달러선에서 밀려났다.

런던선물거래소에서 7월분 북해산브렌트유는 전일대비 배럴당 98센트(1.9%) 오른 51.92달러로 장을 마쳤다.

칼리드 알-팔리 사우디아라비아 석유장관은 중국 베이징에서 열린 공동기자회견에서 "6월말까지 시장이 기대하는 재고수준에 도달하지 못할 것이기 때문에 감산합의가 가능한 2018년 1분기말까지 연장될 필요가 있다"고 말했다. 알렉산더 노박 러시아 석유장관은 "예비협상에서 모두가 약속을 했고, 어떤 나라가 그만둘 이유가 없다"고 덧붙였다.

앞서 OPEC과 러시아를 포함한 비OPEC 산유국들은 지난해말 원유 공급과잉을 해소하기 위해 오는 6월말까지 6개월간 원유생산량을 하루 180만 배럴까지 감산하기로 합의하고, 이를 이행하고 있다.

부동산 경기방정식으로 풀어보는 2013~2018 시장전망 1부

세종대학교 강의

교재 P.116

부동산 경기 프로그램

부동산 경기 방정식

부동산이나 경제는 누군가의 견해에 의해서 움직이거나 의견에 대해서 움직이지 않는다.

경제는 싸이클에 입각해서 돌아간다.

경제성장률

통화량

통화의 유통 속도

부동산 정책

환율로 나타난다.

부동산 경기 분석 프로그램

경기 파동

 3-4,

 7-8구간

 관성의 법칙 : 하락시 더 하락, 상승시 더 상승

상승과 하락이 순환적으로 반복된다.

 => 특별한 상황이 아닌 경우 우상향 방식으로 상승한다.

   8~10년 주기로 순환사이클로 움직인다.

   화폐의 양을 조절하여 

   미국의 달러(기축통화)의 양이 미국의 대통령이

  => 정치주기설

1. 세계 경기의 순환은 달러의 양에 따라 움직인다.

2. 부동산은 원/달러 환율에 따라 한국의 통화량이 늘어나고 줄어들고 한다.

부동산을 판단할 때는 화폐로 판단해야 한다.

화폐량의 증가량에 따라서 성장율이 달라진다.

부동산의 특수성은 정책방향에 의해서 움직인다.

R = f (G, M, P)

R = 부동산 경기(종속변수)

f = 함수

G, M, P 독립변수

G : 경제 성장율(잠재성장율 : 인플레이션 없는 성장율)이 잠재 성장율 이하로 성장할 때

M : 총통화량(M2) - 통화량, 통화유통속도

P : 부동산 정책

경제 성장율(잠재성장율 : 인플레이션 없는 성장율)이 잠재 성장율 이하로 성장할 때

부동산 성장이 못올라간다.

잠재성장율 이하로 무너지면 침체기.

궁금한 점

 8.28 대책은?

출처 : https://www.youtube.com/watch?v=T3-xT0T6VJM